橡膠：宏觀(guān)走弱 價(jià)差波動(dòng) 逢高做空

據報道，貴金屬市場(chǎng)日盤(pán)出現反彈跡象，而銅價(jià)則呈現下跌趨勢，原油市場(chǎng)同樣走低。橡膠系列商品走勢疲弱，尤其合成膠近期內顯著(zhù)下挫。詳細情況跟隨銳洋新材料的小編一起了解吧。

 

具體來(lái)看，RU與NR之間的價(jià)差有所收窄，BR與RU、BR與NR之間的價(jià)差亦呈現同樣趨勢。橡膠市場(chǎng)的9-1價(jià)差則出現擴張，而20號膠的月間價(jià)差亦有所擴大。在合成膠市場(chǎng)上，盤(pán)面b結構表現為收縮態(tài)勢，且在9-10的夜盤(pán)時(shí)段，兩月間價(jià)格已接近持平。

 

國內外天然橡膠的主產(chǎn)區近期受到臺風(fēng)及降水天氣的影響，導致割膠作業(yè)受阻。受此影響，昨日海南地區的實(shí)際收購價(jià)格略有上漲，而云南地區的收購價(jià)格則出現下滑。進(jìn)口膠的到港量逐漸增加，青島地區的去庫存速度有所放緩。在現貨市場(chǎng)上，泰混b結構占據主導，貿易商在輪倉時(shí)，對于遠月合約的月間價(jià)差略有調整。

 

從下游需求來(lái)看，半鋼胎企業(yè)的開(kāi)工率維持在較高水平，但全鋼企業(yè)多采取限產(chǎn)措施。整體來(lái)看，終端市場(chǎng)需求不及上月同期水平。在基本面方面，市場(chǎng)持續關(guān)注夏季臺風(fēng)對生產(chǎn)的影響、產(chǎn)區原料價(jià)格的變動(dòng)以及國內去庫存的速度。同時(shí)，在盤(pán)面上，宏觀(guān)情緒的變化也是不可忽視的重要因素。

 

在合成膠方面，上游丁二烯的國內總庫存保持穩定，但港口庫存出現下滑。昨日中石化下調了400元的售價(jià)，而工廠(chǎng)方面雖然下調了競拍價(jià)格，但多數交易未能成交。順丁橡膠的加工利潤雖然仍處于倒掛狀態(tài)，但虧損幅度有所收窄，開(kāi)工率環(huán)比略有增加，現貨價(jià)格略有下跌。丁苯橡膠的加工利潤則有所上漲，開(kāi)工率環(huán)比增幅較大，現貨價(jià)格保持穩定。然而，下游產(chǎn)品的整體利潤狀況不佳，需求疲軟，預計合成膠市場(chǎng)的下方支撐將逐漸減弱。在盤(pán)面上，同樣需要關(guān)注宏觀(guān)情緒的變化。

 

綜上所述，銳洋新材料的小編建議投資者在單邊操作上采取逢高做空的策略；在套利方面，建議做空RU同時(shí)做多NR。